Banco Central mantiene su tasa de interés en 5.25% anual

El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) ha decidido, en su reunión de política monetaria celebrada en julio de 2026, mantener su tasa de interés de política monetaria (TPM) en un 5.25 % anual. Además, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se mantiene en 5.75 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) se sitúa en 4.50 % anual.

Las decisiones adoptadas se fundamentan en el dinamismo de la economía dominicana y las presiones inflacionarias provocadas por el choque de oferta asociado al aumento en los precios del petróleo. Particularmente, el aumento de la tensión en el Medio Oriente durante julio ha incrementado la incertidumbre global. A pesar de ello, los modelos de pronóstico indican que la inflación podría converger al rango objetivo de 4.0 % ± 1.0 % al cierre del año, sustentados por expectativas inflacionarias ancladas a la meta.

En los Estados Unidos, la actividad económica se muestra resiliente, alcanzando un crecimiento de 2.1 % interanual en el segundo trimestre. Se prevé una expansión del 2.3 % para 2026, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Al mismo tiempo, el mercado laboral se mantiene en niveles cercanos al pleno empleo, y la inflación se ha moderado al 3.5 % en junio, aunque sigue siendo superior a la meta del 2.0 % establecida por la Reserva Federal (Fed).

En la Zona Euro, la economía creció un 1.0 % interanual en el segundo trimestre y se anticipa un crecimiento de 0.9 % para 2026. La inflación se situó en 2.8 % en junio, aún por encima de la meta del 2.0 % para esta región. En respuesta a esta situación, el Banco Central Europeo ha decidido no modificar su tasa de referencia en julio, preparando el terreno para un posible aumento en el futuro.

En América Latina, se espera que la actividad económica modere su crecimiento a un promedio de 2.4 % en 2026, según el FMI, con varias economías luchando con una inflación superior a las metas establecidas, influenciada principalmente por el costo energético. Como resultado, muchos bancos centrales de la región han mantenido sin cambios sus tasas de política monetaria en sus recientes reuniones.

Con respecto al comportamiento de las materias primas, el precio del barril de petróleo intermedio de Texas (WTI) ha experimentado volatilidad en julio, incrementándose de US$70 a aproximadamente US$86 al cerrarse el mes. Hacia el mismo periodo, el precio del oro se encontró en unos US$4,100 por onza troy, reflejando la creciente incertidumbre internacional.

A nivel nacional, la inflación interanual ha superado transitoriamente la meta en meses recientes, afectada por el choque petrolero. En junio, la inflación se situó en 5.67 %, mientras que la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, se mantuvo en 4.96 %.

Para contrarrestar el impacto del aumento en los precios de la energía, el Gobierno dominicano ha implementado un programa de subsidios parciales a los combustibles y asistencia social para la población vulnerable. Además, se ha incrementado la ejecución del gasto de capital para dinamizar la inversión.

El sistema de pronósticos del BCRD sugiere que la inflación interanual empezará a moderarse, acercándose al rango objetivo en el cuarto trimestre del año. Las expectativas de inflación de los agentes económicos han caído a 4.5 % a corto plazo y permanecen ancladas en el centro de la meta a mediano plazo, aunque la incertidumbre del conflicto en Medio Oriente podría influir en estas proyecciones.

A pesar de un entorno internacional volátil, el sistema financiero dominicano se mantiene activo, con una expansión interanual del crédito privado en moneda nacional del 8 %, especialmente favorecido por el financiamiento a sectores productivos.

El Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) ha mostrado un crecimiento interanual impresionante del 6.4 % en junio, acumulando 5.0 % en el segundo trimestre. Este crecimiento ha sido liderado por el sector de construcción, minería y turismo. Con mantener esta tendencia, el crecimiento podría alcanzar el extremo superior del rango de 4.0 % – 4.5 % a lo largo de 2026.

Las remesas, el turismo y las exportaciones siguen siendo pilares clave para la economía dominicana, sustentando la estabilidad del tipo de cambio con una apreciación del 8 % al finalizar julio de 2026. Asimismo, las reservas internacionales alcanzaron aproximadamente US$15,800 millones, cubriendo alrededor del 11 % del PIB y seis meses de importaciones, superando las recomendaciones del FMI.

La sólida base económica dominicana, junto con una política monetaria y fiscal coordinada, continúa siendo crucial para afrontar los desafíos del panorama internacional. El Banco Central persistirá en su seguimiento de la situación internacional y su posible impacto, reafirmando su compromiso con los objetivos de inflación y la estabilidad macroeconómica.

Análisis del Mantenimiento de la Tasa de Interés en RD

• La tasa de interés de política monetaria se mantiene en 5.25 %.
• Inflación interanual se sitúa en 5.67 % por choque energético.
• Se prevé un crecimiento de 2.3 % para Estados Unidos en 2026.
• Reservas internacionales alcanzan US$15,800 millones al cierre de junio.