Santo Domingo.- El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en su reciente reunión de política monetaria de marzo de 2026, ha decidido mantener su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 5.25 % anual. Esta decisión refleja un enfoque cuidadoso ante las condiciones económicas actuales.

Paralelamente, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se mantiene en 5.75 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (overnight) continúa a 4.50 % anual.

La decisión del BCRD se fundamenta en varios factores, incluido el escalamiento del conflicto bélico en el Medio Oriente. Este conflicto ha elevado la incertidumbre global y ha generado aumentos significativos en los precios del petróleo y otras materias primas, afectando la economía mundial.

En el contexto internacional, la economía de Estados Unidos muestra resiliencia, con un crecimiento proyectado del 2.4 % para 2026, según Consensus Forecasts. No obstante, el mercado laboral evidencia debilidad, con un incremento de la tasa de desempleo al 4.4 % en febrero. La inflación se mantiene en 2.4 % en febrero, por encima de la meta del 2.0 %.

En este contexto, la Reserva Federal ha decidido mantener su tasa de interés de referencia en el rango de 3.50-3.75 % en marzo, posponiendo las expectativas de reducciones de tasas para el resto del año.

Dentro de la zona euro, las proyecciones macroeconómicas se han visto afectadas por el conflicto bélico, con el Banco Central Europeo reduciendo su previsión de crecimiento a 0.9 % y ajustando al alza su proyección de inflación promedio a 2.6 % para 2026. El organismo ha manifestado su disposición a tomar medidas necesarias para preservar la estabilidad de precios.

En América Latina, se espera un crecimiento moderado, con una expansión promedio de 2.1 % en 2026. La inflación se mantiene dentro del rango meta en la mayoría de los países, lo que ha llevado a muchos bancos centrales a mantener sin cambios sus tasas de política monetaria.

Variación de las Tasas de Política Monetaria en la Región (2025-2026)

• México: -325
• Uruguay: -300
• Guatemala: -100
• Costa Rica: -75

Respecto a las materias primas, el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) experimentó un aumento significativo de aproximadamente 50 % durante marzo, superando los US$100 como resultado de una reducción en la oferta mundial de crudo.

Por otro lado, el precio del oro ha disminuido, alcanzando alrededor de US$4,600 por onza troy, impactado por las expectativas de mayores tasas de interés en Estados Unidos y la fortaleza del dólar.

En el ámbito nacional, la inflación interanual se moderó a 4.67 % en febrero, dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %, gracias a la normalización de las condiciones de oferta de alimentos tras los fenómenos climáticos del año anterior.

Además, la inflación subyacente permanece en línea con metas, situándose en 4.76 % interanual en el mismo periodo. Sin embargo, el conflicto en el Medio Oriente presenta un choque de oferta negativo, incrementando los precios de materias primas importadas y los costos de transporte marítimo.

Frente a esta situación, el Gobierno ha implementado un plan para mitigar el impacto en la economía dominicana, que incluye subsidios parciales a los combustibles, apoyo a productos esenciales y asistencia social a la población vulnerable, manteniendo la ejecución del gasto de capital.

Las proyecciones del BCRD sugieren que la inflación interanual podría seguir siendo afectada por choques de oferta en el corto plazo, aunque se espera que cierre el año dentro del rango meta a medida que se disipe la crisis energética.

En términos financieros, se ha registrado una estabilidad favorables de las condiciones locales, con tasas bancarias estables y un crecimiento en el crédito privado en moneda nacional cercano al 9 % interanual.

El indicador mensual de actividad económica (IMAE) muestra una mejora, creciendo 3.5 % en enero y 3.9 % en febrero. Se proyecta que para 2026, la expansión económica podría estar entre 3.5 % y 4.0 %, impulsada por la recuperación de la inversión y la demanda externa.

A pesar del complicado entorno internacional, las actividades generadoras de divisas continúan desempeñándose de manera positiva, contribuyendo a la estabilidad del tipo de cambio. El peso dominicano ha acumulado una apreciación cercana al 4 % hasta marzo de 2026.

Las reservas internacionales se sitúan en aproximadamente US$16,000 millones, equivalentes al 12 % del PIB y suficientes para cubrir unos seis meses de importaciones, superando así las métricas recomendadas por el Fondo Monetario Internacional.

Finalmente, el Banco Central ha señalado que las perspectivas económicas están sujetas a un alto nivel de incertidumbre, vinculado a la duración y magnitud del conflicto en el Medio Oriente. La entidad comprometió su monitoreo del entorno internacional para adoptar las medidas necesarias que garanticen el cumplimiento de la meta de inflación y la estabilidad macroeconómica.

Perspectivas de Política Monetaria y Economía Global

• La tasa de interés de política monetaria se mantiene en 5.25 %.
• La inflación en República Dominicana se sitúa en 4.67 % interanual.
• El precio del petróleo ha aumentado significativamente, superando los US$100.
• Las reservas internacionales están en US$16,000 millones, superando índices recomendados.